Hodnota čtyř desítek transakcí převýšila čtvrt miliardy korun. Kupci letos zaplatili nejméně 85 miliard

PRAHA Počet i objem prodejů českých firem oproti loňsku ožil. Nic na tom nezměnilo ani zhoršení makroekonomické situace. Lidové noviny za letošní rok napočítaly 40 transakcí, při kterých kupní cena jistě nebo pravděpodobně převýšila deset milionů eur (250 milionů korun). Kupující v součtu za přebírané společnosti zaplatili nejméně 85 miliard korun. Oproti loňsku přibylo obřích transakcí za víc než deset miliard korun. Odehrály se celkem tři. ČEZ v polovině roku dokončil dlouho plánovanou akvizici, díky níž získal chybějící bloky elektrárny Mělník a horkovod do Prahy. ČEZ za převzatou teplárenskou firmu Energotrans zaplatil 14,4 miliardy korun.

Odhadem na 13,5 miliardy korun vychází v prosinci oznámený vstup fondu z australské skupiny Macquarie do českých plynovodů. Výhledově mají Australané vlastnit 35procentní podíl v provozovateli plynovodů RWE Grid Holding. Do třetice je třeba zmínil odkup středoevropské pivovarnické skupiny StarBev, kterou v dubnu od CVC Capital Partners získala severoamerická Molson Coors Brewing. Za celý StarBev zaplatila 2,65 miliardy eur, v přepočtu zhruba 66 miliard korun. Pod StarBev patří Pivovary Staropramen; podle podílu české části na výstavu piva a provozním zisku před odpisy lze odhadnout její cenu na 12,5 miliardy korun.

Hodnota dalších tří transakcí dosáhla či překonala hranici pěti miliard korun. Oproti loňsku ubyly velké nemovitostní transakce. Loni se odehrálo šest velkých obchodů, u nichž kupní cena přesáhla sto milionů eur. Letos se k této hranici přiblížila jen jedna realitní transakce, a sice prodej kancelářské budovy City Tower v Praze-Pankráci. Příští rok může být, co se změn vlastnictví českých firem týká, výrazně silnější než letošní. "Očekáváme v první polovině roku doslova smršť dokončených významných transakcí. Troufáme si odhadnout, že za prvních šest měsíců roku 2013 překročí hodnota dokončených dealů celkový objem za rok 2012," uvedl Vladimír Šolc, partner v oddělení finančního poradenství Deloitte ČR.

Největším obchodem zřejmě bude prodej společnosti Net4Gas, správce tranzitních plynovodů na českém území. Kupní cena by dle odhadů mohla dosáhnout až 40 miliard korun. ČEZ by v lednu měl rozhodnout o prodeji jedné či dvou uhelných elektráren. Na prodej jsou také teplárny, které dnes v Česku vlastní koncerny E. ON a Alpiq. Právě energetika je podle odborníků sektorem, kde velkých transakcí uvidíme nejvíce. "Dalšími atraktivními sektory zůstává zdravotnický sektor, zavedené strojírenské podniky a služby. Investoři zůstanou hodně vybíraví, co se týká stavebnictví a těžkého průmyslu," říká Tomáš Návrat, senior manažer v oddělení transakcí PwC ČR. Pokud lze vypozorovat nějaký trend, je to právě stahování se velkých západoevropských koncernů z českého trhu. Západní koncerny řeší své potíže se zadluženímprodejem "zbytného" majetku, mezi který občas patří i dceřiné firmy v České republice.

Tím, kdo naopak stále víc nakupuje, jsou finanční investoři. V řadě případů se jedná o investiční skupiny českých miliardářů, jako je Petr Kellner, Karel Komárek, Radovan Vítek nebo Marek Dospiva. Ale nejsou jedinými zájemci. Stejně tak se o české podniky ucházejí silné investiční fondy a private equity skupiny ze zahraničí. Na příští rok se kupující mohou jen těšit. Kromě energetických aktiv je na prodej například Centrum Holdings nebo síť autobazarů AAA Auto Praha. "Očekáváme také významné vlastnické změny u společností na trhu odpadového hospodářství," dodává partner poradenské firmy KPMG Česká republika Alex Verbeek.

---

10 největších firemních převzetí

Největší akvizice oznámené či dokončené v roce 2012,unichž byla předmětem obchodu česká společnost

13,5 miliardy korun* -fond australské banky Macquarie koupí 35procentní podíl v RWE Grid Holdingu, který v nejbližších týdnech převezme regionální sítě vezme plynovodů na většině území Česka 12,5 miliardy 12,5miliardy korun* -americká pivovarnická společnost Molson Coors koupila skupinu StarBev za 66 miliard korun; její součástí jsou Pivovary Staropramen, na něž připadá cca 19 procent hodnoty skupiny

5,565miliardy korun** - investiční skupina KKCG Karla Komárka koupila zbývajících 50 procent v Sazce sázkové kanceláři; prodávajícím byla skupina PPF Petra Kellnera 5,7miliardy korun - jihoafrická mediální a internetová skupina Naspers koupila majoritu ve společnosti Netretail Holding, jejímž klíčovým aktivem jsou internetové obchodyMall.cz

5miliard korun* - ruská Sberbank dokončila akvizici zahraničních aktivit rakouské Volksbank; prodej se týkal i české Volksbank CZ, na niž mohlo z kupní ceny připadat cca5miliard korun 2,5miliardy korun - prodej administrativní budovy City Tower v Praze 4; kupujícím byla firma ze skupiny Proxy-Finance, prodávajícím slovenský Insfin

2,8miliardy korun - skupina PPF prodala svůj 40procentní podíl ve strojírenské skupině EP Industry; podíl koupila přímo EP Industry, která následně snížila základní kapitál 2,1 miliardy korun - skupina Penta kupuje od německé firmy Celesio síť lékáren Lloyds a velkoobchodního distributora léčiv Gehe Pharma nižší jednotkymiliard* - Třinecké železárny převzaly od skupiny Bonatrans Group bohumínský závod na výrobu drátů ŽDB Drátovna

14,4 miliardy korun ČEZ koupil od Pražské teplárenské firmu Energotrans; díky jejímu převzetí získal elektrárnu Mělník I a přístup na lukrativní trh dodávek tepla do Prahy

Poznámky: *odhad Lidových novin (u StarBev a Volksbank propočet pouze na hodnotu české části skupiny) ** podle údajů portálu Motejlek.com